2022 年 10 月 5 日

什麼是「道氏理論」?道氏理論有強勢血統!?

為什麼會說道氏理論擁有強勢血統呢?道氏理論(Dow Theory)的親生父親是查爾斯‧道(Charles Henry Dow),這個人是誰呢?想必大家都有聽過「道瓊指數」吧,沒錯!這個道瓊就是指他!

想必大家也都有聽過《華爾街日報》吧?沒錯!他也是聯合創辦人之一。光這兩點就可以知道,如此強大的血繼限界,代表著對於想要使用技術分析的人,不管要不要全部採納這個理論作為判斷基準,至少對於道氏理論,得要有基本的了解,裡面的一些理論或是想法,一定有可借鏡的地方。

道氏理論就像是少林絕學《易筋經》,看似簡短卻籠統的文字,不是像費波那契回測布林通道等,這些可以直接使用的技術分析工具,但若是能在不停交易的過程中時時謹記的話,對自己的交易過程會很有幫助。

查爾斯‧道(Charles Henry Dow)

道氏理論的核心價值

道氏理論的主要目的,是為了協助判斷市場總體趨勢而不是判斷短線進出快速賺取價差。在了解如何應用的基本法則之前,一定要先知道道氏理論的核心概念。

  1. 三重運動原理

道氏理論將市場中不停上上下下的長期波動,區分為三種樣態:

  1. 基本運動

基本的上漲或是下跌是可以被預測的,時間段持續性偏長,可能從數月到數年都有可能。

  1. 次級運動

在長期趨勢確立後,還是會有調整的情況,諸如上漲趨勢會有回調、下跌趨勢會有反彈,這也是開倉開好開滿的人最容易被主力或是市場巴到生活無法自理的階段,時間段持續沒有那麼長,從幾個星期到幾個月左右。

  1. 日常波動

時間段通常是數天到數星期,是屬於交易市場存在就會永不停止,也無法去預測,就像很難肯定隔天一定跌或是漲。

  1. 相互驗證原理

這個原理是從第一篇就一直提到的一件事,不能單單只看某一個技術分析工具,要持續參考其他判斷依據,持續相互驗證,至少要有兩個以上的分析參考,簡單來說,在投資上,很難會有一招打天下的可能。

  1. 投機原理

這邊需要先說明一下,技術分析最上位的概念(想像是憲法裡面五權分立或是航海王的海軍裡的五老星)裡有三大假設:


第一:市場行為包含一切訊息
第二:價格會跟隨著趨勢
第三:歷史重演

投機原理的概念十分接近技術分析三大假設的第一點,交易者的期待在市場中有沒有得到反饋,交易者所有的期待會隨著他們決策的行為,成為市場的一部分,融入市場價格的波動當中,也是因為這個道理,投機的行為為市場帶來可以被預測很重要的原因。

道氏理論的六大法則

這六大法則就是把前面三大核心理念述說更為明確一些,三大核心價值之於六大法則就像憲法之於大法官解釋,這邊就讓我們更詳細跟大家介紹六大法則。

法則一:平均價格反應市場一切狀況

交易者當下看到的價格,所代表的含意不只包含這個項目的基本面,也代表著整體經濟的一切,全球各地的國際關係(寫這篇時間當下國際上的烏俄戰爭或中美貿易戰)、難以預測判斷的天災人禍等,全部都反應在價格當中。

法則二:價格會需要相互驗證

不同項目的市場經濟其實相互影響的,就像聯準會FED的決策,會影響美股的情況,美股影響著資金流動方向,進而影響加密貨幣市場的資金,或是比特幣的走勢,會引領其他加密貨幣的趨勢。

法則三:市場趨勢用時間段區分成三種

趨勢的主要判斷可以用趨勢線來判斷,某一個時間段的價格高點或低點連成一線後,用這條線的斜率作為一種趨勢的參考,並用時間段來區分。

  1. 長期趨勢

可以說是主要週期,持續時間通常1年到數年。

  1. 中期趨勢

即次要週期,持續時間通常1個月到1季。

  1. 短期趨勢

也稱作為小型週期,持續時間通常為數小時到1個月。

法則四:市場趨勢用資金流動性區分成三種

  1. 承接階段

聰明錢(Smart Money)在市場資金流動性很低的時候,認定市場已經超跌,或是對這個項目未來十分看好,就會逐漸投入這個項目。

  1. 大眾參與階段

消息逐漸流出,市場趨勢消息流出,越來越多交易者為了賺取價差,跟隨趨勢投入資金,不見得是真的認同或是明確清楚這個項目的情況,這時候的資金流動性是最好的時刻,也代表是聰明錢(Smart Money)慢慢拋出的最好機會,。

  1. 出貨階段

就是大家俗稱的割韭菜,這時候會因為市場FOMO心態,聰明錢(Smart Money)大量出場,流動性會成長到一個高點,當價格已經上不去的時後,是因為逐漸有越來越多人拋售,賣出的人逐漸大於買的人,流動性逐漸越來越差,這時候就是韭菜開始哀號被端上桌的時候,直到價格止穩,再重新進入下一個循環。

法則五:趨勢會持續到明確的反轉訊號出現

所謂的動能交易仔,就是跟隨著趨勢順勢交易,並且各種開好開滿,直到用前面說的法則三畫出趨勢線,同時出現法則四的情況出現,就是趨勢進入下一個反轉趨勢,但這點很需要經驗跟結合其他經驗的判斷,才能避免在趨勢中期的時候被回調或是反彈玩弄。

法則六:趨勢需要成交量驗證

成交量是十分重要的重點,每當趨勢與成交量開始逐漸相反後,就有趨勢轉換的可能性,例如價格不停上漲,但成交量逐漸萎縮,那就代表大事不妙,準備要出代誌啦!

道氏理論不是工具,但是很重要

使用技術分析工具時,需要道氏理論的一些論點跟思維支持,減少在交易的時候,被心理狀態影響降低交易的勝率,希望大家能夠時不時能回頭看看這篇,維持良好的交易心態,雖然這篇只是介紹理論不是工具,但倒是(道氏)很重要,日後還會有其他有關技術分析的介紹唷!

To be Continued… 

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1 thought on “[加密貨幣分析理論] 道道道非常道的道氏理論(Dow Theory)

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